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尹占华举例说，一个票面6%的三年期信用债，三年到期应该18%收益，但假设牛市中第一年就得到了12%，说明后面两年只剩下6%，所以牛市透支的是将来。在这种情况下，存量的资金感觉收益很高，但新增的资金就很悲催，这种情况在2016年下半年就很明显。

高炉开工方面，截至12月21日全国高炉开工率为65.06%，较前一周下降0.69个百分点。今年雾霾天气较早出现，为减少冬季严重污染，城市采暖季钢铁行业将进行限产，以高炉生产能力计。航运指数方面，截至12月21日BDI指数下降8.71%，CDFI指数下降9.97%。由于海岬型船运租赁市场需求下降，船舶供大于求，租赁运价大幅下降。

在这方面，央行深化利率市场化改革，完善汇率市场机制，发挥好利率和汇率作为资金要素的内外部价格的作用，处理好内部均衡和外部均衡的平衡，继续深入推进利率市场化改革，完善央行政策利率体系，推动利率逐步“两轨合一轨”，稳步深化汇率市场化改革，发挥汇率调节国际收支和宏观经济自动稳定器的功能，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

责任编辑：王亚南原标题：房企销售库存压力继续增大，20家规模房企库存接近3万亿元11月6日，易居房地产研究院发布的2019年三季度上市房企存货研究报告显示，在三季度受监测的20家房企中，存货去化周期为13.6个月，环比增长4.6%，同比增长8.7%，延续了去化周期上行趋势。

“目前幼儿园提供的课后服务只有延时托管，也就是陪在幼儿园里等下班晚了的父母来接孩子，这是免费服务，不允许利用这段时间给孩子上收费课程。”刘敏说。另一个问题是，政府补贴的多少与幼儿园的级别有关。要想拿到1500元/月/生的补贴，必须是一级一类幼儿园。如果是二级、三级幼儿园，不仅补贴相应减少，学费也分别只能收650元/月、550元/月，如果是无级无类幼儿园，没有任何补贴，学费只能收250元/月。

孙洁家附近还有一所国际幼儿园，每个班都有一名外教全天驻班，但每个月学费要6000元，且不包含伙食费和其他额外课程费用。“其实我心里也清楚，选择幼儿园最主要的是距离”，孙洁说，她朋友家的孩子曾“挤进”了一所离家4公里左右的示范园，但每天上下学单程都需要半个小时。